李佳濟
2007/04/23
2月中國上海股市無預警重挫，引發全球一波股災，儘管專家認為今年投資股票獲利會優於債券，但面對不斷增高的風險，所謂「居高思危」，投資人應有風險意識，避免去追高，更重要是如何規避風險，維護「核心資產」價值，才能持續保有資產穩健增值的機會。
德盛安聯投信指出，今年以來，全球股市變動幅度加劇，從素有「恐慌指數」之稱的芝加哥選擇權交易所VIX指數(CBOE Volatility Index)從年初以來即明顯飆高，即可獲得印證。一般來說VIX指數愈高，顯示交易人預期未來股價指數的波動程度愈激烈，相反的當VIX指數愈低時，則顯示交易人預料股價指數未來的變動將趨於緩和。
以截至3月底VIX指數位於15左右位置來看，相較於去年第三季以來平均介於10至13之間，VIX指數仍偏高，顯示市場預期未來全球市場的波動性將加劇。
德盛安聯投信認為，過去幾年的大多頭市場使得不少人擁有較高比例的風險性資產，面對波動加劇的全球投資環境，個人資產配置也須即時檢視、調整，提高績效穩定、波動不大的核心資產投資比重。
美國基金評鑑公司晨星 (Morningstar)也曾建議，核心基金最好占投資組合的一半以上，且核心基金應該是業績穩定、長期波動性不大的基金，因為核心基金就像房子的地基，地基是否牢固，決定房子以後的穩固。
目前市場上除了固定收益型資產如債券基金之外，以計量模組積極管理風險並追求絕對報酬，且擁有低波動度特色的全球模組操作型基金，均是「核心基金」的首選。
擁有逾150億元全球計量模組基金管理規模的德盛安聯投信，旗下的「德盛安聯全球計量平衡基金」自2006年5月9日成立以來至今年3月底，十個多月時間，歷經了去年6月中旬及今年2月底全球股市重挫之考驗，但累計報酬率已達10.4%，不僅超越同期間MSCI全球指數9.81%的漲幅，且波動度僅6.13%，較花旗全球公債指數6.43%還低。
德盛安聯投信表示，基金以集團旗下全球計量團隊獨家研發動態策略模組DSP加全球戰術資產配置GTAA，目前側重分析全球最具代表性美國、歐洲、日本、香港、澳洲及台灣六大股票市場，及全球債券、貨幣市場投資獲利機會與風險，希望在不同市場環境下，靈活調整資產配置比例，達到嚴控下檔風險、追求絕對報酬的目的。
值得一提的是，德盛安聯全球計量團隊為歐洲最大的計量團隊之一，管理250個帳戶近1. 4兆台幣的資產，相當於目前台灣整體境外基金規模，客戶涵蓋國內外知名退休基金及機構法人。德盛安聯全球計量團隊能夠成為重視穩健獲利的專業投資人所倚賴的操盤手，等同於獲得投資殿堂的最高肯定。
還記得龜兔賽跑的故事嗎 投資獲勝的關鍵不在於一周或一個月，而是長期報酬穩定累積。核心資產不應隨市場起伏而大幅增減。「德盛安聯全球計量平衡基金」以低於債券波動風險，創造高於全球股市的報酬，為核心基金最佳選擇，也相當適合保守穩健型、或是全球股票投資人。
【2007/04/23 經濟日報】
