全球資產配置基金 績效穩健

全球資產配置基金 績效穩健
【經濟日報／記者張瀞文／台北報導】

2007.04.26 02:08 am

今年第一季全球股市上沖下洗，資產配置基金歷經震盪洗禮，績效穩健。在市場波動擴大時，投資全球資產配置基金有助於降低風險。

國內引進的全球資產配置基金愈來愈多，這類型基金的好處在於全方位布局。基金管理團隊會依據對景氣的判斷，靈活調整股市及債券的比重。即使在市場波動大時，這類型基金也持續有穩健的績效。

理柏（Lipper）統計，如果以原幣計價，國內已核備的14檔資產配置型基金今年第一季平均報酬率為1.23%，以富達全球成長與收益基金、天達環球策略管理基金及美林環球資產配置基金表現最佳。

如果將時間拉長到三年及五年，則以天達環球策略管理基金表現最佳，以原幣計價的報酬率分別達40%、76%，居同類基金之冠。

國內投資人對於天達環球策略股票基金相當熟悉，但對於今年才在台灣核准銷售的天達環球策略管理基金，可能會覺得陌生。不過，這檔基金在國外成立已超過十年，追蹤其歷史績效可發現，除了三年及五年期投資績效都為同類基金第一名以外，成立以來的報酬率更高達149.23%。

天達投顧指出，追求較佳的報酬風險比，是資產配置型基金的重要操作目標。因此，要了解資產配置型基金的操作品質，除了看報酬率高低，夏普值（Sharpe ratio）也是很重要的觀察指標。

也就是說，夏普值愈高，代表在同樣的風險下可以獲得愈高的報酬率。以天達環球策略管理基金來說，三年、五年的夏普值分別為0.28、0.36，皆高於同類基金平均值。

天達投顧指出，第二季才剛開始，投資人已感受到截然不同的市場氣氛。雖然全球股市仍維持驚驚漲的格局，但市場對景氣看法已有略為轉向保守的態勢，投資人更需掌握時機調整投資組合。

在此市場波動幅度加大之際，持有高水位股票基金所承受的市場風險也較高。天達投顧提出兩全其美的作法，將部分資金轉進波動度較低的資產配置型基金。

天達投顧分析，持有資產配置型基金可以持盈保泰，防範市場可能面臨的修正風險。即使未來市場行情持續走高，投資人依然可以參與股市投資，享有不錯的投資回報。

【2007/04/26 經濟日報】