物價蠢動 央行下月恐續升息

物價蠢動 央行下月恐續升息
【經濟日報／記者黃琮淵／台北報導】

2007.05.05 03:51 am

4 月份躉售物價（WPI）年增率及以新台幣計價的進口物價年增率，雙雙創下八個月以來的新高點，反映新台幣走貶的效應已顯現，在物價壓力下，中央銀行現階段 「雙率雙低」的政策面臨改弦易轍的壓力。央行最近除了在匯市阻止新台幣貶值，並透過公開市場操作收縮資金，6月分持續升息的機率也增加。

金融業人士指出，從客觀因素來看，新台幣利率長期處於低檔，使得新台幣匯率蒙受與日圓相同的陰影，在國際資金利差交易的情況下走貶。既然勢不可擋，央行最近僅在重點時候出手干預市場，避免新台幣貶太多。

另一方面，3日立院對保險法修正案達成朝野協商的共識，為龐大資金部位的保險業者找到出路。一來可避免因為保險業資金無處可去，進場買債，籌碼過度集中，壓得殖利率動彈不得。二來資金外移到海外投資，也可緩和新台幣貶值的壓力。

以昨（4）日的盤勢來看，雖然因為保險法議題餘波盪漾，帶動台北債市各期券開盤收高，但只要空頭稍微縮手，多頭仍舊進場加碼、續買攤平。雖然號稱「綠巨人」的郵匯局收手不買債券，但因巨人後繼有人，不少的行庫接棒，只要操作方式不變，殖利率就算拉升，也將重蹈「總能拉回」的走勢。

市場人士指出，央行希望殖利率向上的目標不變，在最近幾次出招都無法收效的況下，市場預測，央行於6月再度升息的可能性大增，繼續向央行心目中的中性利率水準邁進。

台北債市各期券昨日漲跌互見，開盤雖略微走高，但在追價意願不足下，重演軋空行情，終場漲跌互見。指標債券96-3收盤時僅微揚0.37個基本點（1個基本點是0.01個百分點），收在2.095%；5年期96-1下跌0.25個基本點，以2.038%作收；至於長天期的20年券96-2則收在 2.21%，上漲了0.5個基本點。

【2007/05/05 經濟日報】