你的基金 選對扣款方式了嗎？

你的基金 選對扣款方式了嗎？
記者張瀞文

2007/05/16

阿欣（化名）有一筆銀行定存到期，不想再忍受過低的定存利率，打算買共同基金來提高投資報酬率。他打算部分資金用來單筆投資，部分資金用來定期定額投資，在單筆及定期定額時，應該選擇同樣的基金呢？還是投資屬性完全不同的基金？

在國內的銀行單筆買進共同基金，有些銀行的最低金額可以降到1萬元。至於定期定額，門檻就更低了，通常只要3,000元或5,000元，就可以開始每個月扣款了。

單筆投資的好處在於一次砸下較大筆的金額，大漲的時候有較高的報酬率，但大跌的時候受傷也比較慘重。相反的，定期定額的爆發力可能不及單筆投資，但市場下跌時虧損的金額也比較小。

不過，定期定額最大的好處是在於平均投資成本，市場漲時也投資，市場跌時也投資。如果市場波動大，投資人雖然很可能買到高點，但也很有機會買到低點，平均下來反而可以壓低成本。等到市場又盪鞦韆「盪」到高點時，整體報酬率就會拉高不少。

有的基金專家會建議，在挑選定期定額的基金時，最好要選波動大的市場及基金，長期下來才會有較高的報酬率。至於單筆投資時，最好選擇長期績效較平穩的基金，或是在市場大跌但前景看好時用單筆來加碼買進。

因此，單一市場、區域市場的基金，就比較適合當作定期定額的標的。

至於全球平衡型基金，或是債券型基金，用定期定額來投資反而看不出成果，不如採用單筆買進的方式。

以定期定額的方式來投資上沖下洗的市場，理論上可以獲得較高的報酬率。不過，對某些投資人來說，這樣的風險仍然太高。假如報酬率跌到負40%，是否還能繼續定期定額扣款，也會考驗大多數投資人的毅力。

如果投資人認為自己沒有這樣的毅力，最好還是要有資產配置的觀念。也就是說，不論是單筆或定期定額投資，都要有績效穩健的基金，然後再依自己能夠承受的風險，加入一小部分或一大部分像雲霄飛車一樣大起大落的基金。

用定期定額來投資大起大落的市場或基金時，很可能創造較高的報酬率。不過，有些投資人可能連10%的虧損都受不了，還是不要和自己過不去。如果理財績效能打敗定存、打敗通貨膨脹，達到合理的理財目標，就沒有必要為了追求較高報酬率而提心吊膽。

總之，定期定額與單筆投資是不同的投資策略，挑選的基金標的也不盡相同。不過，這還要看個人的風險承受度而定，只要投資人可以接受投資組合的內容，在市場大幅波動時也睡得著，這樣就算是好的投資策略。

【2007/05/16 經濟日報】