債券型基金 一個月贖回千億

債券型基金 一個月贖回千億
【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

2007.06.09 03:17 am


10年期公債殖利率短期大幅上揚，使得債券型基金面臨贖回壓力，根據投信業者粗估，近一個月債券型基金贖回約有1,000億元以上，這也讓國內債券型基金規模跌破兆元。

投信業者分析，目前國內公債附買回（RP）利率來到2.3%，就算扣除25%的稅，也有1.725%的收益，比起債券型基金目前平均約1.4%的收益還高，投資人將資金擺到收益率高的地方也相當正常，這也是導致國內債券型基金在去年底完成類貨幣基金階段性轉型後，規模仍持續下滑的原因。

而近期中央銀行拉抬新台幣利率，10年期公債殖利率上升，對債券型基金更是雪上加霜，整個債券型基金市場贖回壓力沉重。根據業者估算，短短不到一個月的時間，債券型基金贖回金額超過1,000億元，是繼聯合投信結構債事件後，短期贖回資金最多的一次。

投信投顧公會秘書長蕭碧燕表示，雖然目前債券型基金市場有贖回壓力，但至少有七成的流動準備，等於約有7,000億元的流動金，絕對不會引爆恐慌性贖回。

其實，這幾年來投信業者為了不讓債券型基金大失血，維持一定的收益率，能降的幾乎都已經調降了。其中，經理費對半砍更是最常見的狀況。不過，業者指出，就算調降費用，甚至持有部位最高的公債附買回（RP）利率提升，讓收益率能維持在1.4%水準，但比起其他產品的收益仍差許多，也導致贖回的情況愈來愈嚴重。

根據投信投顧公會資料顯示，截至今年4月底為止，國內類貨幣基金規模僅剩下1兆122億元，相較於年初，已經少掉超過600億元；至於固定收益型基金，截至今年4月底為止，也跌破百億元，來到95.22億元，也較年初少了超過20億元。若再加上5月月債券型基金贖回千億元計算，國內債券型基金正式宣告跌破兆元以下。

不過，投信業者強調，以市場狀況來看，台灣利率再往上的空間有限，若拉到3%的話，市場資金會出現緊縮，雖然目前債券型基金收益率並不如預期，由於具有資金流動性佳的特性，在利率穩定後，預期仍能有部分資金回籠，維持一定規模。