抑制物價效果欠佳 通膨壓力籠罩全球

抑制物價效果欠佳 通膨壓力籠罩全球
【經濟日報╱編譯劉煥彥／道瓊社紐約六日電】

2007.06.07 03:19 am


華爾街日報6日報導，中國大陸與東歐等地的廉價勞力，過去十年讓全世界得以享受經濟成長的果實，又沒有通貨膨脹之虞，但現在抑制物價上揚的因素開始逆轉，全球通膨壓力日漸升高。

許多國家的企業產能接近滿載，而且從土地到設備什麼都缺。受惠於需求增加，西方國家與低成本地區的勞工薪資都節節高升。由於遍佈世界各地的企業都想爭取相同資源，緊密連結的全球經濟有時候反而墊高成本，而非降低成本。

各國中央銀行愈來愈擔憂，若閒置產能逐漸耗盡，央行將被迫升息至多年高點以抑制通膨，進而衝擊股市與債市榮景，一改過去幾年經濟高成長、低通膨與低利率的理想組合。

其實長期利率已經上揚。以美國10年期政府公債為例，5日（周二）殖利率就站上近5%的九個月高點。曾任國際貨幣基金（IMF）首席經濟學家的哈佛大學經濟學教授羅格夫說：「全球經濟會持續抑制物價這種看法，市場早已習以為常，但這個階段可能已進入尾聲。」

美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克5日表示，中國大陸內部成本提高，最終可能轉嫁至外銷到美國的貨品，但影響程度可能不大。然而他重申，美國通膨緩和的風險仍高，因為需求與產能高度相關。

歐洲央行總裁特里謝則警告，歐洲產業界提高產能的空間不大。為了整體經濟情況著想，特里謝希望歐洲工會在要求提高薪資上有所節制。

英格蘭銀行（英國央行）5月的利率決策會議紀錄顯示，當時決定升息的部分原因在於「全球經濟降低通膨的壓力可能變少」。英國最大工商團體工業總會（CBI）表示，在進口貨品的壓力下，英國消費品的成本已連續下降多年，但目前趨於穩定，現在打算提高價格的英國製造商，比1990年代中期以來還要多。

不僅如此，向來被視為世界工廠的中國大陸，家具與服裝等出口貨品的價格同樣節節上揚，當地省市政府去年調高長期停滯不前的最低工資，平均調幅為21%。

【2007/06/07 經濟日報】