黃金存摺、黃金基金 大不同

黃金存摺、黃金基金 大不同
【經濟日報╱記者謝偉姝／台北報導】

2007.09.25 02:02 am


想要投資黃金，黃金存摺是不錯的選擇。相較於黃金基金，黃金存摺可以讓投資人避開股價波動，純粹投資黃金。

從台灣銀行黃金牌價來看，黃金存摺近三個月來每公克（黃金存摺最小購入單位）最低價是6月27日的678元，7月中突破700元關卡後，即急速攀升，上周五收盤抵新高，買入與賣出價分別為778元及786元。

黃金長線看好，投資人應該買黃金基金還是黃金存摺？理財專家指出，事實上，這是兩種屬性完全不同的投資工具，黃金基金投資風險是「RR5」，也就是屬於高風險等級的基金，黃金存摺則適合想要保值的保守型投資人投資。

黃金基金投資的是礦業類股，反映基金經理人資產配置，而金礦公司股票的股價變動，「至少是金價的兩三倍」，致黃金基金淨值波動較大。

以8月全球股市大回檔為例，新加坡大華黃金綜合基金，甚至是美林世礦，都因金礦類股受全球股市衝擊而大幅回檔。儘管後來金價走穩上揚，黃金基金的績效卻一度重挫兩成。不過，一旦股市走升，黃金基金的漲幅卻又比金價更明顯。

黃金基金極貼近股市、金價波動，有些投資人可能會有疑問，台灣的黃金存摺是根據國內金價行情變動，與國際金價變動是否不如黃金基金？

台灣銀行指出，國內金價是依據國際金價與新台幣匯率變動而訂，而國際金價是大額買賣批發、無實物交割的價錢，與黃金存摺是「小額投資人買現貨黃金」不同。台灣銀行貿易部高級襄理楊天立說，黃金存摺、金價行情變動與倫敦金價幾乎同步，投資人不用擔心國內金價與國際金價走勢不一致。

單純投資黃金，風險比較低，加上可保值，適合中長期與保守型投資人投資；另因小額投資，投資人也可以一點點買，想要領出時領出，不單純是為投資獲利。黃金基金、黃金存摺投資屬性不同，想要介入的投資人可以視自己投資屬性選擇。

【2007/09/25 經濟日報】

美經濟 衰退訊號浮現

美經濟 衰退訊號浮現
【經濟日報╱編譯劉道捷／紐約十六日電】

2007.09.17 04:28 am


紐約時報報導，美國債券市場與就業統計已經聯手發出罕見的警訊，預告美國經濟即將或已經開始衰退。

2年期公債殖利率曲線嚴重反轉、就業總人數比半年前下降，這兩項指標過去曾精準預測1990年與2001年的經濟衰退，如今兩項指標再度同時發出警告，代表的是雙重的警訊。

可想而知，兩項指標分開來看時，都可能代表錯誤的警報，但從來沒有同時誤報過。

第一項指標是2年期美國國庫公債殖利率與聯邦資金利率目標的差距，在正常情況下，國庫公債利率通常高於聯邦資金利率目標。

以債券市場的行話來說，公債利率低於聯邦資金利率時，叫做負殖利率曲線或負斜殖利率曲線，如果負值很大，等於預先警告經濟衰退。

以10日利差最大時來看，2年期公債殖利率降為3.854%，聯邦資金利率目標為5.25%，差距為1.396個百分點，是2001年1月以來最大的利差。

2001年1月時，美國聯邦準備理事會（Fed）意外把聯邦資金利率目標降低0.5個百分點，驚喜萬分的股市曾經短暫慶祝，卻無法挽回從3月開始的經濟衰退。

第二個指標是全美就業人數和六個月前相比的變化，這項統計由勞工部家計調查發布。如果經濟成長，勞動人口增加，全國就業人數總是會增加。

但近日發布的8月就業報告中，全美就業人口為145,794,000人，比2月減少125,000人，就業人口數減少是經濟減緩的警告。

這項指標1990年7月出現過，當時正是美國經濟陷入衰退的第一個月，2001年7月再度出現，但沒有多少人當一回事。

當然，20年來，美國只碰到兩次經濟衰退，不足以證明任何指標的正確性，但如經濟衰退來臨，Fed會遭到忽視殖利率反轉、降息太慢、過於重視通貨膨脹的指責。

有時候，上述兩種指標中的一種會顯得相當疲弱，後來經濟卻沒有衰退，例如，1995年時就業人口總數表現疲軟，但利率指標並沒有相應的表現，不能預測經濟衰退。

同樣的，1998年長期資本管理公司瀕臨崩潰時，利率指標幾乎發出警告，但當時利差根本沒有高到1.3個百分點，何況當時就業人口指標一直維持強勁成長。

現在兩項指標都走弱，不保證美國經濟一定會衰退，卻或許可以說明Fed本周為什麼要改弦易轍、降低聯邦資金利率。

【2007/09/17 經濟日報】@ http://udn.com/