原物料題材帶動 澳洲基金看俏

原物料題材帶動 澳洲基金看俏
【聯合晚報╱記者古亞薇/台北報導】

2007.11.28 03:08 pm


今年全球股市受到美國次級房貸風暴衝擊不小，尤其是成熟市場影響最大，在今年全球市值成長前十名的股市裡，幾乎都是新興市場的天下，僅有澳洲是唯一的成熟國家股市，市場認為澳洲股市相較亞洲市場仍處低價，未來更能反映原物料題材而看俏。

霸菱澳洲基金經理人Soo Hai Lim認為，澳洲股市近幾年的翻揚，受惠於資源短缺的題材，股市表現與其他成熟市場國家相比亮眼許多，尤其是佔有該國指數權值約兩成的礦業類股，是推動澳洲股市上揚的主因。

澳洲目前為全球最大鐵礦生產國及第一大出口國，出口值約50億澳元，依據目前已發現之蘊藏量，估計可續開採供應70 年；同時，澳洲亦為全球第三大鎳礦生產國、銅礦第三大蘊藏國暨第四大生產國、全球第一大鋁礬土的蘊藏與出口國及第五大鋁出口國。

Soo Hai Lim分析在新興市場基礎建設與都市化的需求下，礦產價格將備受支撐，而且某些礦產以合約價出售，價格受到供需波動影響有限，這些企業的毛利亦得以穩健成長，只要新興市場經濟持續發展，澳洲股市料將追隨著新興市場的多頭格局，逐漸拉開與其他成熟市場表現的差距。

澳洲股市另一項鮮為人知的題材，就屬軟性商品的部分。澳洲目前是全球最大肉類與羊毛出口國；第二大棉花與小麥生產國，亦為第三大乳製品出口國，成為除了拉丁美洲市場之外，另一個可以與軟性商品搭上線的投資區域。

在股市表現方面，澳洲股市相較於同樣位於亞洲 (日本除外)的股市，其相對本益比卻仍處折價狀態，就算相較成熟國家股市仍累積不小的漲幅，在整體亞洲市場中投資價值並未高估，多頭續航力的表現值得期待。

至於未來佈局策略，Soo Hai Lim認為澳洲今、明兩年的經濟成長仍屬堅實，主要受惠於出口淨成長、歷史新低的失業率及來自政府財政措施的利多。最重要的是目前澳洲股市的本益比仍未超出長期平均水準甚多，投資價值仍具。

若投資人仍認同未來原物料行情的走勢，除了佈局新興市場或資源相關基金之外，相形之下澳洲市場的投資則提供另一個波動風險較低的選擇。

目前國內銷售的澳洲單一國家基金包括有：霸菱澳洲基金、富達澳洲基金、富達澳元貨幣基金、百利達澳洲基金及JF澳洲基金等，有分美元計價與澳幣計價。

【2007/11/28 聯合晚報】@ http://udn.com/