六票券商請命 央行決開放附條件買回業務

六票券商請命 央行決開放附條件買回業務
【經濟日報╱記者黃琮淵／台北報導】

2007.06.20 03:26 am


中央銀行自5月以來強力緊縮貨幣，不止讓短期利率急速拉升，更嚴重衝擊票券業的調度能力。據了解，六家票券業者上周一齊赴中央銀行請命，除了向央行反映在資金調度上遭遇的困難外，並希望央行能開放融資窗口，協助因應調度所需。

央行本周四（21日）召開理監事會議，一般預料央行將再升息1碼（0.25個百分點），屆時對票券業資金調度更加雪上加霜。

為解決票券業者短期融通需求，央行原則上已同意開放RP（附條件買回）業務，供票券業者進行資金調度，避免當市場資金供需失衡時，票券業者為求軋平資金缺口，成為拆款市場的「肥羊」，任由拆出行庫漫天開價，造成拆款市場利率偏離正常水準。

央行業務局局長楊金龍表示，央行開放對票券業承做RP，是短期的權宜之計，並非長久的融通管道，票券業者對於利率變化要具備敏感度，並提高資金調度能力；除此之外，票券業也該思考如何增加獲利來源，才能因應金融市場的快速變化。

由於票券業者缺乏存款來源挹注，開門營業就得仰賴拆借資金，一旦市場資金緊俏，票券業者自然難以拆借到足夠資金，只能用極高的利率向行庫「調頭寸」。再加上票券業不像銀行可利用央行所開放的貼現窗口，在欠缺銀行支援的情況下，票券業者的資金調度壓力相當大。

票券業者坦言，過去市場資金浮濫，的確讓票券業者有過一段好日子；不過最近的行情變化太大，加上市場資金又緊，除非是有個「富爸爸」，否則既使是過去與銀行關係良好，可供調度的資金額度也不見得能再調高，市場早就是「先談（資金）有無、再談（利率）多寡」。

業者口中所說的「富爸爸」，就是指其主要的資金調度來源，通常是指其股東團包括銀行，如聯邦票；或是已被金控納入為子公司，如兆豐票、中信票、台新票等。至於無銀行或金控奧援的票券商，只能自求多福，當資金調度吃緊時，根本是孤立無援。

楊金龍表示，票券業的業務與銀行高度重疊，再加上承做業務範圍有限，獲利來源因而受限，票券業者應認真思考未來的走向，「併入銀行也是一條路。」

金控成立之前，包括大眾票券、萬泰票券就已分別併入大眾銀、萬泰銀；在金控成立之後，由金控子公司併入銀行的則有富邦票券、玉山票券，兩家公司都在去年底各自併入金控旗下的台北富邦銀行與玉山銀行。

【2007/06/20 經濟日報】